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經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的概念：

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)有廣義和狹義差別。從理論來看，會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)是在公司各類財(cái)務(wù)活動(dòng)中，因?yàn)閮?nèi)外部環(huán)境及各類難以預(yù)測(cè)或控制不了的影響因素使財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)運(yùn)作偏移預(yù)期效果所形成的財(cái)產(chǎn)損失的好機(jī)會(huì)性或概率。這里說的財(cái)務(wù)活動(dòng)結(jié)論包含兩方面，一是財(cái)務(wù)活動(dòng)成效即盈利；二是經(jīng)營(yíng)情況即公司的償還債務(wù)、經(jīng)營(yíng)、盈利能力。

一般情況下，會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)成果降低，經(jīng)營(yíng)情況受到影響的概率。雖然每一個(gè)公司都期待盡可能的提升財(cái)務(wù)成果，提升經(jīng)營(yíng)情況，但經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是難以避免的。企業(yè)主管以及企業(yè)財(cái)會(huì)人員的職責(zé)在于全方位了解經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)造成的步驟，并且能夠進(jìn)行鑒別，采取相應(yīng)對(duì)策給予預(yù)防與控制，盡量減少財(cái)務(wù)成果損失和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的惡變。

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的基本類型

（一）依據(jù)資產(chǎn)健身運(yùn)動(dòng)的一個(gè)過程區(qū)劃

依據(jù)資產(chǎn)健身運(yùn)動(dòng)的一個(gè)過程可劃分成籌資風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)與收益分派風(fēng)險(xiǎn)性。資產(chǎn)運(yùn)動(dòng)是什么公司財(cái)務(wù)治理的主要內(nèi)容，公司通過對(duì)資產(chǎn)運(yùn)動(dòng)整治來實(shí)現(xiàn)其收益最大化的理財(cái)目標(biāo)，因而公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可能就蘊(yùn)含在所有資產(chǎn)運(yùn)動(dòng)時(shí)中。資產(chǎn)運(yùn)動(dòng)是什么包含資本籌資、應(yīng)用、消耗、取回及分派等幾大階段，簡(jiǎn)易闡述即籌集資金、投入和股東分紅三個(gè)環(huán)節(jié)，這三個(gè)環(huán)節(jié)取決于公司的資本結(jié)構(gòu)。

籌資風(fēng)險(xiǎn)

籌資風(fēng)險(xiǎn)主要是指因負(fù)債經(jīng)營(yíng)而引起的缺失償債能力指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)。在營(yíng)運(yùn)資本管理決策中，科學(xué)安排債務(wù)資本比例和權(quán)益資本成本比例是很重要的。因?yàn)殇N售市場(chǎng)不健全的特點(diǎn)在一定的時(shí)間內(nèi)有效提升債務(wù)資本比例，減少權(quán)益資本成本比例，能夠全方位減輕企業(yè)綜合資金成本，提升企業(yè)的價(jià)值。運(yùn)用債務(wù)籌資會(huì)獲得財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)權(quán)益，可是公司假如一味地追求完美減少資金成本，造成債務(wù)經(jīng)營(yíng)規(guī)模太大，則勢(shì)必會(huì)讓企業(yè)承擔(dān)利息費(fèi)用太大，從而發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)公司有融資需求時(shí)，堅(jiān)持不懈“先內(nèi)部融資，后外部融資，先債務(wù)股權(quán)融資，后股權(quán)質(zhì)押融資”的基本原則。從理論上來說，傳統(tǒng)結(jié)構(gòu)性營(yíng)運(yùn)資本（即公司一點(diǎn)不債務(wù)）的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等于零。公司在符合最佳債務(wù)經(jīng)營(yíng)規(guī)模時(shí)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是最小，與此同時(shí)零債務(wù)則意味著高危。但當(dāng)超出最佳債務(wù)經(jīng)營(yíng)規(guī)模后再次擴(kuò)張債務(wù)金額時(shí)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也與其增長(zhǎng)。

利率的風(fēng)險(xiǎn)

公司通過借款籌集資金資金務(wù)必按照規(guī)定到期還本付息，因而，利率變化讓企業(yè)面臨因利率上漲沒法按時(shí)償還本金利息風(fēng)險(xiǎn)，明顯的時(shí)候會(huì)造成公司因資金鏈斷裂而產(chǎn)生的破產(chǎn)重整。年利率風(fēng)險(xiǎn)是銷售市場(chǎng)利率變動(dòng)不確定性給銀行業(yè)經(jīng)濟(jì)損失的概率。巴塞爾委員會(huì)在1997年公布的《利率風(fēng)險(xiǎn)管理原則》里將利率的風(fēng)險(xiǎn)界定為：利率變化使銀行的實(shí)際收益率與預(yù)期收益率或計(jì)劃成本與預(yù)計(jì)成本費(fèi)產(chǎn)生背馳，使之實(shí)際收益率小于預(yù)期收益率，或計(jì)劃成本高過預(yù)估成本費(fèi)，從而使得銀行業(yè)遭到損害的概率。指本來投向固定利率的金融衍生工具，當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，可能造成其價(jià)格下降風(fēng)險(xiǎn)。

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)根本原因是投資活動(dòng)而給公司財(cái)務(wù)成果產(chǎn)生不確定性。公司的投資活動(dòng)包含公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)投入和別的投資，公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)通常是依據(jù)工程項(xiàng)目的收益率來決定，若新項(xiàng)目毛利率超過債務(wù)年利率，則風(fēng)險(xiǎn)性比較?。幌喾?，項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)很大。任何一個(gè)公司都應(yīng)積極主動(dòng)提高自己核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，讓企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)做到領(lǐng)域領(lǐng)先地位，這樣才會(huì)有益于公司的發(fā)展和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的提高，而非分散化公司的資產(chǎn)，資金投入到一些與公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)無關(guān)項(xiàng)目上，這么做只能減弱公司的競(jìng)爭(zhēng)能力，雖然一些在項(xiàng)目短期來看的確能夠賺錢。舉一個(gè)非常明顯的事例，美國(guó)英特爾公司的處理芯片當(dāng)今世界是首屈一指的，可是amd公司也不會(huì)因?yàn)镮T業(yè)低迷，繼而投資房產(chǎn)或者別的行業(yè)，他依然增加項(xiàng)目投資、提升產(chǎn)品研發(fā)幅度，持續(xù)使半導(dǎo)體技術(shù)升級(jí)換代，一直都在行業(yè)中維持先發(fā)優(yōu)勢(shì)影響力。

資金回收風(fēng)險(xiǎn)性

資金回收風(fēng)險(xiǎn)是公司在盈利非常好的情形下，由于市場(chǎng)銷售完成標(biāo)準(zhǔn)的差異所產(chǎn)生的會(huì)計(jì)艱難。在收付實(shí)現(xiàn)制的基本原則下，很不錯(cuò)的經(jīng)營(yíng)收入根本無法表明銷售回款的還清和銷售利潤(rùn)的完成。信用工具做為繁榮市場(chǎng)的推進(jìn)器，早已被公司廣泛應(yīng)用，他一方面推動(dòng)了公司業(yè)務(wù)的實(shí)施，但與此同時(shí)也加強(qiáng)了公司的資金回收風(fēng)險(xiǎn)性，造成大量應(yīng)收款的長(zhǎng)期掛賬，壞賬的概率從而增加，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)時(shí)而生。

利率風(fēng)險(xiǎn)

利率風(fēng)險(xiǎn)主要是指財(cái)產(chǎn)無法正常和可預(yù)測(cè)性地轉(zhuǎn)換現(xiàn)錢或企業(yè)負(fù)債和現(xiàn)付義務(wù)無法正常執(zhí)行的概率。從這一層面來說，能把公司的利率風(fēng)險(xiǎn)從公司的變現(xiàn)力和資本充足率兩個(gè)方面剖析與評(píng)估。因?yàn)槠髽I(yè)支付能力及償債能力指標(biāo)所發(fā)生的難題，稱之為現(xiàn)錢不夠及現(xiàn)錢不可以償還風(fēng)險(xiǎn)性。公司的流動(dòng)性資產(chǎn)理應(yīng)保持一定的占比，以確保資產(chǎn)流通性和負(fù)債資本充足率。存有很多固資和不可以快速變現(xiàn)商業(yè)票據(jù)的公司，容易產(chǎn)生利率風(fēng)險(xiǎn)，由于資金周轉(zhuǎn)速度直接關(guān)系公司的生產(chǎn)和銷售循環(huán)系統(tǒng)，從而影響公司的盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力。

信貸風(fēng)險(xiǎn)

信貸風(fēng)險(xiǎn)主要在資金取回中產(chǎn)生的，當(dāng)買賣交易另一方不愿或沒能力履行合約時(shí)會(huì)產(chǎn)生信貸風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槭袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)體制中一部分公司履行義務(wù)的觀念較差，付款人期滿不能償還產(chǎn)品款，導(dǎo)致賒購(gòu)方損害。相似的是銀行信貸業(yè)務(wù)，當(dāng)貸款企業(yè)因生產(chǎn)制造經(jīng)營(yíng)不佳不可以到期還本付息，破產(chǎn)重整又無法償還所有貸款額度時(shí)，金融機(jī)構(gòu)會(huì)產(chǎn)生高額損害。

匯率風(fēng)險(xiǎn)

利率風(fēng)險(xiǎn)主要是因?yàn)槊涝邉?shì)所引起的公司財(cái)務(wù)成果不確定性也是一種常見的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易額的不斷增加，中國(guó)已經(jīng)成為世界上第四大國(guó)際貿(mào)易國(guó)，因此外幣匯率的細(xì)微改變，對(duì)我國(guó)企業(yè)而言可能會(huì)產(chǎn)生很大的經(jīng)濟(jì)損失。而且，伴隨著中國(guó)加入世貿(mào)組織以后，與全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)結(jié)合，銷售市場(chǎng)改革創(chuàng)新的不斷深化，及其rmb由官方網(wǎng)年利率慢慢轉(zhuǎn)變成隨心所欲的債券收益率，中國(guó)公司今后將要面臨越來越多匯率風(fēng)險(xiǎn)。如2004年今年初至今，美國(guó)等西方國(guó)家發(fā)達(dá)資產(chǎn)階級(jí)國(guó)家都強(qiáng)烈建議貨幣升值等這些也給公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理提出了挑戰(zhàn)。

資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理方法所說經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要是指在經(jīng)營(yíng)過程中，鑒于環(huán)境因素的多元性和變動(dòng)性及其行為主體對(duì)環(huán)境思維能力和適應(yīng)力的制約性，而造成的經(jīng)營(yíng)不成功進(jìn)而使活動(dòng)營(yíng)銷無法達(dá)到預(yù)想的總體目標(biāo)的概率以及損害。公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)根植于生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的全過程，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是一種數(shù)據(jù)信號(hào)，根據(jù)它可以全方位綜合性體現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)管理情況。所以規(guī)定企業(yè)管理者需要進(jìn)行習(xí)慣性財(cái)務(wù)報(bào)表分析，樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，創(chuàng)建高效的風(fēng)險(xiǎn)防控解決體制，提升公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，制定科學(xué)合理的會(huì)計(jì)預(yù)防措施。

利潤(rùn)分配風(fēng)險(xiǎn)性

利潤(rùn)分配風(fēng)險(xiǎn)是因?yàn)楣芾砣藛T建立了不合理利潤(rùn)分配計(jì)劃方案給公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來不利危害的概率，利潤(rùn)分配的風(fēng)險(xiǎn)是因?yàn)槔麧?rùn)分配很有可能給公司的后面運(yùn)營(yíng)和管理產(chǎn)生的不良影響。利潤(rùn)分配是公司財(cái)務(wù)循環(huán)系統(tǒng)的最后一個(gè)階段。利潤(rùn)分配包含其他綜合收益和分派股利分配兩個(gè)方面。其他綜合收益是擴(kuò)張投資總額由來，分派股利分配是公司股東資產(chǎn)增大的規(guī)定，二者既相互依存又互相分歧。公司假如拓展速度更快，市場(chǎng)銷售與經(jīng)營(yíng)規(guī)模的蓬勃發(fā)展，必須增添很多財(cái)產(chǎn)，稅前利潤(rùn)絕大多數(shù)留用。那如果毛利率非常高，而股利分配分派小于非常水準(zhǔn)，就可能會(huì)影響公司股票估值，從而構(gòu)成了公司利潤(rùn)分配里的風(fēng)險(xiǎn)性。因而，應(yīng)該注意二者的均衡，提升會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)。前面一種通常是講公司內(nèi)部籌集資金風(fēng)險(xiǎn)，后面一種通常是講公司外界籌資風(fēng)險(xiǎn)，一定層面上專指?jìng)鶆?wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)性。在其中最主要的是股利分配政策。股利分配制訂不合理會(huì)影響到公司的流通性和償債能力指標(biāo)。

（二）依據(jù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)層級(jí)區(qū)劃

依據(jù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)層級(jí)可劃分成略微經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、一般經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、重要經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

1.略微經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：略微會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)是損害比較小、不良影響不甚明顯，對(duì)運(yùn)營(yíng)主體生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)整治主題活動(dòng)不屬于關(guān)鍵危害的各種風(fēng)險(xiǎn)性，這種風(fēng)險(xiǎn)性一般情況下隨順大局意識(shí)，只對(duì)運(yùn)營(yíng)主體產(chǎn)生部分和渺小的損害。

2. 一般經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：一般會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)是損害適度、不良影響顯著但是不組成造成了巨大威協(xié)的各種風(fēng)險(xiǎn)性，這種風(fēng)險(xiǎn)立即不良影響使運(yùn)營(yíng)主體遭到一定損害，并對(duì)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)整治某些方面產(chǎn)生很長(zhǎng)階段的不良影響或留出一定的后遺癥。

3. 重要經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn):重要會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)是損害比較大、不良影響較嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)立即不良影響通常會(huì)威協(xié)運(yùn)營(yíng)主體生存與發(fā)展，造成巨大損失、使之一時(shí)不要修復(fù)或遭到倒閉。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因

全世界社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、一體化時(shí)代的來臨、知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的風(fēng)靡,促使國(guó)內(nèi)企業(yè)所面臨的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨猛烈,與此同時(shí)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制規(guī)律表現(xiàn)得更明顯。在這樣的條件下,公司的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)遭遇這非常大的風(fēng)險(xiǎn)性。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)造成擁有各種因素的功效，不一樣企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所形成的主要原因也有所不同?？傮w來說，有以下幾方面的主要原因：

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)存在工廠生產(chǎn)活動(dòng)中每一個(gè)環(huán)節(jié)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因不僅有外界緣故也有其自己的原因。

一、外界緣故

1.企業(yè)資金管理的環(huán)境分析紛繁復(fù)雜，而企業(yè)管理軟件不可以融入錯(cuò)綜復(fù)雜的環(huán)境分析。

（1）企業(yè)資金管理環(huán)境分析的多元性是公司造成經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部緣故。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的宏觀環(huán)境分析包含經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、法律環(huán)境、市場(chǎng)情況、社會(huì)文化環(huán)境、資源環(huán)境等多種因素，種種因素存有公司以外，而對(duì)企業(yè)資金管理造成重大危害。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化對(duì)企業(yè)而言是很難精確預(yù)料和無法改變的，環(huán)境分析不利的轉(zhuǎn)變必定給公司產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的生活環(huán)境具備多元性和多變性，環(huán)境因素多元化很有可能為企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生某類機(jī)遇，也有可能讓企業(yè)遭遇某類威協(xié)，給證券投資產(chǎn)生艱難。

（2）現(xiàn)階段，在我國(guó)很多企業(yè)創(chuàng)建的財(cái)務(wù)管理軟件，因?yàn)榻M織機(jī)構(gòu)日趨完善，管理者素養(yǎng)不太高，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理制度不足完善，管理基礎(chǔ)工作中不足健全等因素，造成公司財(cái)務(wù)管理軟件缺少對(duì)環(huán)境因素的適應(yīng)力和溝通能力，主要表現(xiàn)在對(duì)環(huán)境因素不好轉(zhuǎn)變無法進(jìn)行科學(xué)合理的預(yù)料，反映落后，擔(dān)當(dāng)不足，從而造成經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

2、國(guó)家新政策的改變所帶來的融資風(fēng)險(xiǎn)

一般而言，因?yàn)橹行⌒推髽I(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)不穩(wěn)。一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展或金融政策的改變，都可能會(huì)對(duì)中小型企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、市場(chǎng)情況和股權(quán)融資方式產(chǎn)生一定的危害。從2007 年起，在我國(guó)加強(qiáng)了對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的管控工作力度，中央銀行第四次提升法定準(zhǔn)備金率，特別是推行差值準(zhǔn)備金制度使立即面對(duì)中小企業(yè)服務(wù)的中小商業(yè)銀行銀行信貸縮緊，中小企業(yè)資產(chǎn)提供最先遇阻，融資風(fēng)險(xiǎn)徒添許多，中小型企業(yè)也因?yàn)椴荒艿玫郊毙栌缅X而不得不停工或收攏企業(yè)規(guī)模。

3、市場(chǎng)利率和外幣匯率水準(zhǔn)的危害

（1）公司以債務(wù)籌入資金，當(dāng)合同書年利率固定不動(dòng)時(shí)，債券收益率的降低會(huì)讓企業(yè)按合同水準(zhǔn)付款相對(duì)較高的貸款利息；當(dāng)合同書選用浮動(dòng)利率時(shí)，利率升高讓企業(yè)還息工作壓力增加，都是會(huì)增加公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

（2）假如企業(yè)選用外匯股權(quán)融資，那樣浮動(dòng)利率的改變也會(huì)造成公司造成經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

（3）費(fèi)率的變化也影響進(jìn)出口企業(yè)的盈利狀況。

4、金融機(jī)構(gòu)融資方式不順暢所造成的融資風(fēng)險(xiǎn)

公司自有資金無非就是自籌資金和外部融資兩種形式。在各類融資模式中，銀行貸款業(yè)務(wù)又是不可或缺的自有資金，可是保險(xiǎn)公司在國(guó)家金融政策及其本身體系不完善等狀況的作用下，廣泛對(duì)小微企業(yè)貸款主動(dòng)性不夠，使之借款難度較大，增強(qiáng)了公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

二、內(nèi)部結(jié)構(gòu)緣故

1、公司財(cái)會(huì)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱

傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)中，財(cái)會(huì)人員覺得只要合理安排公司的各種資產(chǎn)就不會(huì)造成經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，沒注意到經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在，這也是造成經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)造成的主要原因。

2、公司財(cái)務(wù)決策欠缺合理性

現(xiàn)階段，我們國(guó)家的財(cái)務(wù)決策也存在著工作經(jīng)驗(yàn)管理決策和主觀性決策的過程狀況，特別是在體現(xiàn)在固定投資中[8]，公司在研究項(xiàng)目投資項(xiàng)目的可行性環(huán)節(jié)中，無法科學(xué)合理分辨投入的內(nèi)外部環(huán)境及其對(duì)于未來現(xiàn)金流帶來的影響，進(jìn)而造成項(xiàng)目投資出錯(cuò)，新項(xiàng)目預(yù)期收益率難以實(shí)現(xiàn)，造成非常大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

3、企業(yè)存貨和應(yīng)付賬款管理體制不完善

現(xiàn)階段我國(guó)公司的速動(dòng)資產(chǎn)占比廣泛稍低，即便在速動(dòng)資產(chǎn)中，庫存商品的比例也較大，乃至有一部分超儲(chǔ)積壓商品。

（1）因?yàn)閹齑娴牧魍ㄐ员容^低，大量庫存商品不但增強(qiáng)了公司的管理花費(fèi)，也減少了周轉(zhuǎn)資金的比例，不益于公司的流動(dòng)資金。與此同時(shí)，長(zhǎng)期投資庫存商品還要面臨因庫存商品銷售市場(chǎng)價(jià)格下降而出現(xiàn)虧損的風(fēng)險(xiǎn)性。

（2）公司為提升新產(chǎn)品的市場(chǎng)份額，總會(huì)選用應(yīng)收帳款方法銷售商品，但取回應(yīng)收帳款的過程當(dāng)中，一方面借款人長(zhǎng)期性占有本公司資金，危害本公司資金流通性；另一方面，對(duì)客戶個(gè)人信用能力和經(jīng)營(yíng)情況不太了解，導(dǎo)致很多應(yīng)收帳款不可以取回，產(chǎn)生壞賬。

4、企業(yè)資金管理內(nèi)控制度不完善

公司內(nèi)控制度的建設(shè)目的就是為了為催促各類資金規(guī)范使用，以造成更多的經(jīng)濟(jì)收益?？墒窃谀壳?，不少企業(yè)的內(nèi)控制度和企業(yè)財(cái)務(wù)制度合在一起，無法合理對(duì)財(cái)務(wù)資金的投入和取回狀況進(jìn)行管理，內(nèi)控制度名存實(shí)亡，必定導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的加重。

5、公司營(yíng)運(yùn)資本不科學(xué)

公司在籌集資金環(huán)節(jié)中，為了降低資金成本，更多選用債券融資方法，可能會(huì)導(dǎo)致債務(wù)資本在總資本中比例太高，一旦資金鏈斷裂斷開，公司不能及時(shí)還款到期債務(wù)，就會(huì)陷入財(cái)務(wù)困境。從國(guó)企的營(yíng)運(yùn)資本來說，長(zhǎng)期存在著負(fù)債率太高的難題，由于公司在制造規(guī)模擴(kuò)張及其周轉(zhuǎn)資金不足的情況下，都會(huì)先向銀行借款。

固定投資 項(xiàng)目投資 固資 利率風(fēng)險(xiǎn)管理 營(yíng)運(yùn)資本