銷售業(yè)績對賭協(xié)議不成功,總體目標(biāo)企業(yè)股東就要賠償(股權(quán)回購)嗎
2022-08-08 16:48
銷售業(yè)績對賭協(xié)議,又稱為估值調(diào)整協(xié)議書,是投資人與財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方(融資方)等在簽訂企業(yè)并購、融資協(xié)議時,對未來不確定性事宜達(dá)成的一種承諾。這類不確定性承諾的特質(zhì)在于股權(quán)投資暫時不徹底可預(yù)測性,必須在對賭協(xié)議期限屆滿后根據(jù)對賭協(xié)議成功和失敗標(biāo)準(zhǔn)的,最終明確或是調(diào)整股權(quán)投資使用價值。因而,在對賭協(xié)議不成功之際,這類信息的不對稱中的買賣極易造成投資人和企業(yè)(公司股東)推卸責(zé)任、撕破臉皮,從而對薄公堂,但是也有對賭協(xié)議不成功客觀解決的。下列實例就是這樣的事情。
銷售業(yè)績對賭協(xié)議主要內(nèi)容
聆達(dá)集團(tuán)股份有限公司(下稱“企業(yè)”)及控股子公司聆感高新科技(上海市)有限責(zé)任公司(通稱:聆感高新科技)擬將方勇、上海市懷昂投資管理合伙制企業(yè)(有限合伙企業(yè))等出讓上海市易維視科技公司(通稱:上海市易維視、目標(biāo)公司)51%股份,買賣使用了銷售業(yè)績對賭協(xié)議方式。原股東方的業(yè)績承諾期是2018年至2020年,在所有業(yè)績承諾期,上海市易維視總計純利潤不少于6000萬余元(上海市易維視管理體系合并財務(wù)報表)。
依據(jù)《增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,上海市易維視原股東方各行為主體理應(yīng)優(yōu)先選擇應(yīng)用其選購并申請鎖住的上市公司股票進(jìn)行補(bǔ)償,投資人有權(quán)利以1塊的溢價增資回收上海市易維視原股東方各行為主體應(yīng)承擔(dān)的賠償額度對應(yīng)的上市公司股票;上海市易維視原股東方擔(dān)負(fù)業(yè)績補(bǔ)償?shù)暮嫌嫿痤~以股權(quán)轉(zhuǎn)讓款總金額(稅前工資)8975.25萬扣減1500萬余元為限。經(jīng)基本計算,業(yè)績補(bǔ)償開啟《增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》約定的最高限額為7475萬余元。
上海市易維視2018年經(jīng)財務(wù)審計凈利潤增長率為666.25萬余元,2019年經(jīng)財務(wù)審計凈利潤增長率為255.37萬余元,2020年1-11月經(jīng)財務(wù)審計凈利潤增長率為-930.83萬余元。很顯然,上海市易維視沒完成業(yè)績承諾。
對賭協(xié)議不成功業(yè)績補(bǔ)償評定分歧的處理
上海市易維視沒完成業(yè)績承諾,因存在新冠肺炎疫情等因素的影響,危害具體的水平多方難以達(dá)成一致,企業(yè)與上海易維視精英團(tuán)隊(即原股東方)在業(yè)績補(bǔ)償?shù)恼J(rèn)定上存在分歧。
如果公司堅持不懈執(zhí)行業(yè)績補(bǔ)償承諾,很有可能需采用法律法規(guī)途徑解決。上海市易維視作輕資產(chǎn)公司,關(guān)鍵技術(shù)由原股東方精英團(tuán)隊把握,彼此進(jìn)到司法程序,將影響公司對上海市易維視的整治監(jiān)管,從而危害上海市易維視正常的業(yè)務(wù)經(jīng)營,進(jìn)而影響上市公司的總體銷售業(yè)績,可能造成企業(yè)運營成本無法全部取回,提升公司內(nèi)部控制風(fēng)險和項目投資運營風(fēng)險,從而危害上市企業(yè)權(quán)益及股東權(quán)利。加上,公司于2020年執(zhí)行資產(chǎn)重組,上海市易維視現(xiàn)階段從事的業(yè)務(wù)流程及其布局的醫(yī)療類行業(yè),將來發(fā)展的趨勢也存在較大可變性,上市企業(yè)尚未合理貯備類似醫(yī)療類行業(yè)資源和投資經(jīng)驗,再次協(xié)作無法實現(xiàn)利潤最大化,反倒危害上市公司的資源分配,提升整治風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險,不益于上市企業(yè)進(jìn)一步資本運營和保證質(zhì)量。
幸運的是,買賣雙方當(dāng)事人(投資人與自然人股東)在簽訂對賭之際就承諾,協(xié)議書法律效力存續(xù)期間,如發(fā)生政冶、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、金融業(yè)、法律法規(guī)或其他方面的重大變故,再次履行協(xié)議會讓各方的業(yè)務(wù)流程情況、經(jīng)營情況、發(fā)展前途等造成實際性的不利影響,多方可商議延緩或終止本協(xié)議,任何一方均不擔(dān)負(fù)合同違約責(zé)任。
當(dāng)出現(xiàn)對賭協(xié)議不成功狀況以后,通過企業(yè)股東和對賭協(xié)議方的積極主動商談,企業(yè)股東大會審議根據(jù)單項工程提案消除銷售業(yè)績對賭協(xié)議的有關(guān)買賣。
對賭協(xié)議不成功消除銷售業(yè)績對賭協(xié)議的有關(guān)買賣
2021年2月8日,企業(yè)舉辦第五屆股東會第七次大會審議通過了《關(guān)于轉(zhuǎn)讓控股公司上海易維視科技有限公司51%股權(quán)暨簽署<附條件生效股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同>的議案》、《關(guān)于附條件解除<增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議>業(yè)績對賭安排的議案》,允許《附條件生效股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》中有關(guān)附條件消除《增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》約定的銷售業(yè)績對賭協(xié)議分配的條款。
公司及控股子公司聆感高新科技擬以1.1475億元的交易對價出讓上海市易維視科51%的股權(quán),并簽署了《附條件生效股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》。具體狀況如下所示:
招標(biāo)方一聆感高新科技擬向乙方方勇、上海市金柚資本管理合伙制企業(yè)(有限合伙企業(yè))、丁加波、龔晶、周朝烈出讓其持有的上海市易維視14.89%的股權(quán),出讓合同款為人民幣3,350.25萬余元。
招標(biāo)方一聆感高新科技擬將丙方上海市懷昂投資管理合伙制企業(yè)(有限合伙企業(yè))、上海?;蓖顿Y管理合伙制企業(yè)(有限合伙企業(yè))、上海普琴投資管理合伙制企業(yè)(有限合伙企業(yè))出讓其持有的上海市易維視25%的股權(quán),出讓合同款為人民幣5,625萬余元。
招標(biāo)方二聆達(dá)股權(quán)擬將方勇出讓其持有的上海市易維視11.11%的股權(quán),出讓合同款為人民幣2,499.75萬余元。
丁方無錫市正海合伙制企業(yè)(有限合伙企業(yè))做為目標(biāo)公司的其他股東允許舍棄同等條件下的優(yōu)先受讓權(quán)。
多方允許,承包方按照約定付款第一期出讓合同款4,500萬余元,且招標(biāo)方按照約定接到丙方理應(yīng)付款的全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款5,625萬余元生效日,目標(biāo)公司原來公司股東簽訂協(xié)議序號為“EAST2019-TZ-001”的《增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》第五條約定的業(yè)績承諾和賠償不會再執(zhí)行,消除《增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》約定的銷售業(yè)績對賭協(xié)議分配。
公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的后期事項
上海市易維視公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的后期事項:
①2021年3月5日,企業(yè)舉辦2021年第二次股東大會決議審議通過了《關(guān)于轉(zhuǎn)讓控股公司上海易維視科技有限公司51%股權(quán)暨簽署<附條件生效股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同>的議案》及《關(guān)于附條件解除<增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議>業(yè)績對賭安排的議案》,依據(jù)上述《附條件生效股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》的約定,上海市易維視于2021年3月25日實現(xiàn)了股份工商變更登記。
②截止到2021年4月20日,公司已接到買賣承包方支付的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款4,500萬余元和交易丙方支付的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款5,625萬余元,總計10,125萬余元。本次交易的剩下股權(quán)轉(zhuǎn)讓款1,350萬余元,由買賣承包方在協(xié)議書生效后12個月內(nèi)付款。
③2021年6月28日,企業(yè)召開的第五屆股東會第十一次大會,審議通過了《關(guān)于注銷全資子公司聆感科技(上海)有限公司的議案》,允許注銷公司控股子公司聆感高新科技(上海市)有限責(zé)任公司。
④2021年12月14日,聆感高新科技(上海市)有限責(zé)任公司依照相關(guān)程序流程已經(jīng)完成了企業(yè)注銷登記辦理手續(xù)。
⑤截止到2022年3月22日,公司已接到買賣承包方支付的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款501.25萬余元;剩下沒付的848.75萬余元,企業(yè)通過了催告函、催告函等形式積極主動催款。
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